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Gef枚rdertes Wohnen hat sich als Anlageklasse institutioneller und teilweise auch privater Investoren etabliert. Das Risiko ist gering und die Renditen attraktiv, auch im Vergleich zum frei finanzierten Wohnraum. Gr眉nde daf眉r sind unter anderem staatliche F枚rderungen 鈥� die allerdings unterscheiden sich je nach Region zum Teil stark.

Das sind Erkenntnisse aus einer Expertenrunde mit Florian Tack, Head of Residential bei Colliers in Deutschland, Dr. Tim Schomberg, Gr眉nder und Managing Partner bei Kingstone Real Estate, und Jan Bewarder, CEO und Vorstand von REM Capital, die Rueckerconsult veranstaltet hat.

Investoren auf der Suche nach F枚rderprogrammen

"Bereits jetzt besteht ein Defizit von mehr als 900.000 Sozialwohnungen in Deutschland und die Prognosen deuten nicht auf eine Verbesserung der Situation hin", so Tack. Der Colliers-Experte geht davon aus, dass dem Markt bis zum Jahr 2035 weitere 430.000 Einheiten entzogen werden.

Nach aktuellem Stand fehlten derzeit etwa in Nordrhein-Westfalen 4.200 gef枚rderte Wohnungen, 4.700 sind es in Hamburg und rund 10.200 Wohnungen in Bremen 鈥� in diesen drei Bundesl盲ndern mangelt es damit am wenigsten an Sozialwohnungen. Das gr枚脽te Delta in Deutschland besteht laut Tack in Baden-W眉rttemberg mit einer L眉cke von 205.800 Wohnungen, gefolgt von Bayern mit 195.100 Wohnungen und Berlin mit rund 131.300 Wohnungen.

Dabei gebe es gerade in Bayern und Baden-W眉rttemberg attraktive F枚rdermodelle, warf Schomberg ein. Die Ankaufsstrategie von Kingstone Real Estate liege auf dem Wohnungsneubau in Regionen mit hohem Bedarf bei gleichzeitig guten F枚rderprogrammen.

F枚rderung entscheidender Faktor f眉r Mieth枚he

"Mietwohnraumf枚rderung ist sowohl bei Neubau als auch bei Sanierungsprojekten aktuell ein m枚glicher Ausweg zur wirtschaftlichen Realisierung von Bauprojekten, vor allem in Zeiten hoher Zinsen und Baukosten", erg盲nzte Bewarder von REM Capital. Je nach Bundesland w眉rden attraktive F枚rderdarlehen inklusive Tilgungszusch眉sse von bis zu 50 Prozent zur Verf眉gung gestellt.

Sozialer Mietwohnraum bilde eine von drei S盲ulen bei der Immobilienf枚rderung, erinnerte Bewarder. Dar眉ber hinaus seien die F枚rderung f眉r den klimafreundlichen Neubau (KFN) und die Bundesf枚rderung f眉r effiziente Geb盲ude (BEG) interessant. "Die einzelnen Programme sind unter bestimmten Voraussetzungen miteinander kombinierbar."

"Diese F枚rderungen sind ein entscheidender Faktor, wenn es um die Mieth枚hen geht", erl盲uterte Tack die Vorteile f眉r Mieter. Vor allem mit Wohnberechtigungsschein k枚nnten deutschlandweit durchschnittlich 25 Prozent und in den deutschen "Top 7"-St盲dten (Berlin, D眉sseldorf, Frankfurt am Main, Hamburg, K枚ln, M眉nchen, Stuttgart) sogar durchschnittlich 41 Prozent bei der Miete im Vergleich zu einer freifinanzierten Mietwohnung gespart werden. "Teilweise ist die Ersparnis noch deutlich h枚her."

F枚rderbestimmungen beeinflussen die Rendite

"Und auch die Investoren profitieren", sagte Schomberg. "Der naheliegendste Grund sind die Renditen. Wir erzielen derzeit eine Aussch眉ttungsrendite von mehr als vier Prozent pro Jahr. Die Renditen im frei finanzierten Wohnungsbau liegen aufgrund gestiegener Bau- und Finanzierungskosten h盲ufig nur zwischen zwei und 3,5 Prozent."

Zudem trage die steigende Bedeutung von ESG zur Popularit盲t des Segments bei. Der soziale Aspekt spiele hier im Vergleich zu anderen Anlageklassen eine wichtige Rolle. Gef枚rderter Wohnraum bietet Anlegern Schomberg zufolge die M枚glichkeit auf eine wirtschaftlich sinnvolle und gleichzeitig sozial nachhaltige Investition.

Investoren: Forderungen an die k眉nftige Bundesregierung

Tack ordnete abschlie脽end die Zukunftsaussichten der Assetklasse ein: "Um einen Mindestbestand von zwei Millionen Sozialwohnungen bundesweit zu erreichen, m眉ssten bis 2030 j盲hrlich mehr als 200.000 Einheiten neu gebaut werden." Das politische Ziel von 100.000 neuen Einheiten pro Jahr w眉rde lediglich f眉r einen Gesamtbestand von 1,3 Millionen Sozialwohnungen bis 2030 ausreichen. Er h盲lt einen deutlich geringeren Gesamtbestand von 850.000 Sozialwohnungen bis in f眉nf Jahren f眉r realistisch.

"Wenn wir dem dramatischen R眉ckgang an Sozialwohnungen etwas entgegensetzen wollen, braucht es einen echten nationalen Schulterschluss", so Bewarder. "Wir fordern von der zuk眉nftigen Bundesregierung ein dauerhaftes, bundesweites F枚rderprogramm f眉r den sozialen Wohnungsbau mit verl盲sslicher Finanzierung und klaren Rahmenbedingungen." F枚rderprogramme m眉ssten au脽erdem einfacher kombinierbar und langfristiger planbar sein 鈥� gerade angesichts steigender Zinsen, hoher Baukosten und ehrgeiziger ESG-Vorgaben, um mehr private und institutionelle Investoren dauerhaft f眉r die gesellschaftlich wichtige Assetklasse zu gewinnen.

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