Die Amortisationsrechnung geht von der 脺berlegung aus, ob sich eine Anlage in einem bestimmten Zeitraum amortisiert 鈥� bezahlt macht 鈥� oder nicht. Wenn die Amortisationszeit unter der Nutzungsdauer liegt, ist das Investitionsprojekt vorteilhaft.
Die Amortisationszeit ist der Zeitraum, in dem es m枚glich ist, die Anschaffungsauszahlung einer Anlage wiederzugewinnen. Eine Anlage hat sich amortisiert, sobald die Einnahme眉bersch眉sse die Anschaffungsauszahlungen und die laufenden Betriebskosten decken. Betr盲gt die Anschaffungsauszahlung 200.000听EUR und erwarten Sie j盲hrliche Einzahlungs眉bersch眉sse von 50.000听EUR, so ergibt sich daraus eine Amortisationsdauer von 4 Jahren (s. Abb.听9).
Abb.听9: Die Beispieldaten
Die Beispieldaten finden Sie in der Tabelle Einnahme眉berschuss.
Es gibt verschiedene M枚glichkeiten, die Amortisationsdauer rechnerisch zu ermitteln. Eine davon ist, den Einnahme眉berschuss f眉r jede Periode zu ermitteln und so lange zu kumulieren, bis die Summe der Einnahme眉bersch眉sse der Anschaffungsausgabe entspricht.
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Aussagef盲higkeit der Amortisationsrechnung
Die Aussagef盲higkeit der Amortisationsrechnung f眉r Auswahlentscheidung ist begrenzt: Investitionsvorhaben sollten die gleiche Lebensdauer haben.
Die Amortisationsrechnung soll nachfolgend auf eine komplexere Aufgabenstellung angewandt werden. Dabei sollen die Berechnungen dynamisch und nicht statisch erfolgen.
Beispiel: Dynamische Amortisationsrechnung f眉r eine Investition
F眉r das Jahr 2019 plant ein Unternehmen eine Rationalisierungsinvestition. Die Anschaffungskosten f眉r das Investitionsobjekt sind mit 200.000听EUR veranschlagt. Die Nutzungsdauer der Anlage betr盲gt 5 Jahre. Einen Restwert gibt es nicht. Die Abschreibung erfolgt linear.
Mit dem Investitionsobjekt sind folgende laufende Kosten verbunden:
- Monatliche Energiekosten von rund 600听EUR
- J盲hrliche Kosten f眉r Instandhaltung und Wartung in H枚he von 4.000听EUR
Dar眉ber hinaus sind folgende Faktoren zu ber眉cksichtigen:
- Es werden monatlich 3 Mitarbeiter weniger ben枚tigt, was zu einer Ersparnis von 120.000听EUR per anno f眉hrt.
- F眉r die Anschaffung stehen Eigenmittel zur Verf眉gung, die zu einem Zinssatz von 5听% angelegt werden k枚nnten.
- Es wird eine j盲hrliche Preissteigerungsrate von 2听% erwartet.
- Steuerliche Aspekte werden nicht ber眉cksichtigt.
Das Tabellenger眉st
Grundlage f眉r die Investitionsrechnung bildet das Tabellenger眉st aus Abbildung 10.
Abb.听10: Tabellengrundger眉st f眉r die Amortisationsrechnung
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So f眉hren Sie eine Amortisationsrechnung durch
- Tragen Sie alle Angaben in Form von Werten und Formeln in die Spalte B f眉r 2019 ein.
- Die Abschreibung errechnet sich durch die Funktion LIA: B4=LIA($B3;0;5).
- Die Energiekosten ergeben sich in Zelle B5 durch Multiplikation der monatlichen Energiekosten mit 12: =12*600. F眉r die Instandhaltung/Wartung tragen Sie in Zelle B6 4000 ein.
- Die Summe der Ausgaben ergibt sich durch Addition der Zellen B5 und B6: B7=B5+B6
- W眉rde das Unternehmen die 200.000听EUR anlegen, k枚nnte eine Verzinsung von 5听% erzielt werden. Die H枚he der monatlichen Zinsen wird in einer Nebenrechnung ermittelt.
- Die Jahreszinsen in Zelle C27 errechnen sich nach folgender Formel: =B27*$B$25
- W眉rde das Kapital angelegt, w眉rde es sich am Ende des ersten Jahres auf 200.000听EUR zuz眉glich Zinsen belaufen. Addieren Sie zu diesem Zweck die Werte aus B27 und C27 in D27: =B27+C27
- Im kommenden Jahr muss f眉r die Zinsen das vermehrte Kapital zugrunde gelegt werden. 脺bernehmen Sie dazu in die Zelle B28 den Betrag aus D27 (B28: =D27).
- Kopieren Sie anschlie脽end die Formeln, um einen Zeitraum von 5 Jahren zu berechnen.
Die Zinsen f眉r das erste Jahr 眉bernehmen Sie in die Investitionstabelle in Zelle
B8 = Amortisationsrechnung!C27.
- Neben Kosten und entgangenen Zinsgewinnen m眉ssen Einsparungen und 碍补辫颈迟补濒谤眉肠办蹿濒耻蝉蝉 ermittelt werden. Tragen Sie die Einsparungen in H枚he von 120.000听EUR in die Zelle B10 ein.
- Der 碍补辫颈迟补濒谤眉肠办蹿濒耻蝉蝉 ist die Differenz zwischen den Einsparungen, Ausgaben und den entgangenen Zinsertr盲gen: B12=B10-B7-B8
- Der Saldo Kapitaleinsatz/-r眉ckfluss verrechnet die Anschaffungsausgabe mit dem 碍补辫颈迟补濒谤眉肠办蹿濒耻蝉蝉: B13=B12-B3
Ab dem zweiten Jahr muss die Preissteigerungsrate von 2 Prozent ber眉cksichtigt werden. Dazu wird in Spalte C f眉r das Jahr 2020 mit folgenden Formeln gearbeitet:
- Energiekosten C5=B5*(1+$B$19)
- Instandhaltung/Wartung C6=B6*(1+$B$19)
- Einsparungen C10=B10*(1+$B$19)
- Geben Sie f眉r den entgangenen Zinsgewinn im zweiten Jahr C8=C28 ein, im dritten Jahr D8=C29 und so weiter.
- Der Saldo Kapitaleinsatz/-r眉ckfluss ergibt sich in C13 durch die Formel =B13+C12.
Folgende Formeln ergeben sich durch Kopieren in die Folgespalten:
- Abschreibung
- Energiekosten
- Instandhaltung/Wartung
- Einsparungen
- 碍补辫颈迟补濒谤眉肠办蹿濒耻蝉蝉
- Saldo Kapitaleinsatz/-r眉ckfluss
Die Amortisationsdauer ermitteln
Bei der Ermittlung der Amortisationsdauer m眉ssen Sie den Zeitpunkt ermitteln, zu dem das investierte Kapital zur眉ckgeflossen ist. Das ist der Fall, wenn der Wert der Zeile 13 gr枚脽er als Null ist.
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Ermittlung der Amortisationsdauer
- Geben...